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光控CIO杨平:发生金融危机可能性极小
发布时间:2017-10-30 10:34:38    文章来源:新浪财经    作者:
关键词:光控 CIO 杨平     点击次数:5118

  光大控股主办的光大控股2017年投资年会昨日(26日)召开。光大控股首席投资官杨平及其投资团队在会议期间接受包括新浪财经在内的媒体专访时表示,由于金融监管水平的极大提高,未来发生金融危机可能性非常小。对于近年来持续攀升的港股市场,光控董事总经理、股票投资主管吴元青认为在互联互通之后,香港市场开始有了“主心骨”,展开收复性行情。

  对于近期刚刚闭幕的中共“十九大”,杨平认为在金融方面突出两个要点。首先是“底线思维”,任何时候都要防范系统性风险,所以金融监管趋于严格,监管的一些标准如公私募、投资者准入等都会逐渐统一规范。例如互联网金融、普惠金融、现金贷、P2P等新生事物,监管都将覆盖,不留“死角”。但与此同时,十九大重申提高直接融资比重,他预期未来新股审批加快,债市也将进一步丰富和活跃。

  杨平认为,未来全球再发生类似2007-08年那样金融危机的风险极小,因为金融市场整体杠杆率降低,收紧资产负债表,“真的很健康了”。同时,全球金融监管协调水平比以前高得多,有比如G2、G20这些机制来协调各国的监管,透明度提高,信息交换提升,协调性也提高了,各地货币政策也趋于更协调。

  在中国企业海外发债融资方面,国际评级机构近期下调中国主权信用评级,也“连累”了不少企业。杨平对此认为,这并不意味着中国经济或债市的风险真的升高了,而是外资机构和投资者对中国企业的理解还是不足,“中国作为一个大国,产生大系统性风险的概率有多少?这些公司能够到海外来发债,在行业中也算是不错的公司,都是一行业的佼佼者,哪怕出现行业风险,这些公司依然是安全的。

  他认为,中国公司由于信息披露,会计水平,投资者沟通等还跟国际主流投资者有一定沟通差距,产生一些风险溢价是正常的。对于理解中资企业的光控等中国金融机构而言,“恰恰是我们的投资机会”。

  对于今年来港股市场的火爆,光控股票投资主管吴元青认为,随着互联互通机制的启动,资金源源开始不断往香港市场流动,尤其带来了大量机构投资者,改变了香港过去作为离岸市场,“爹不疼妈不爱”的状况,市场有了主心骨,带动收复性行情。他进一步指出,市场在近两年相当适合中资跨境金融机构的发展,“过去A股和港股是撕裂的,两边私募是分开的,现在可以跨市场选择最好的标的。”

  对于未来的投资机遇,杨平表示继续看好金融科技企业,尽管其中部分公司风险较高,近期也引发了道德谴责,但金融科技走“普惠金融”的方向,降低金融服务的门槛依然是大趋势。他也指出,监管层更愿意看到的是持牌的传统金融机构利用金融科技,改善他们的服务。他尤其指出,智能投顾的发展将许多客户从其他的服务领域引入投资市场,发展的前景看好。

  此外,吴元青则表示二级市场上看好金融板块,包括银行、保险等上市公司。他认为这些企业基本面强劲,尤其是保险业在消费升级后,寿险、重疾等每年保费自然增长都很可观,在高收益分红的险种取缔后,投资者回归基本保险,有利于平安、太保等大型上市保险公司。

  同时,他认为大型银行基本面也有改善,尽管近年来内地强调“金融去杠杆”,令市场认为不利于银行发展,其实这些新的措施往往将盈利依靠同业和表外业务的小银行业务收缩,因此反而利好大型银行。随着净息差显著改善,经济复苏带来的坏账率改善,银行的ROE未来将持续上升,相信估值也将出现改善。(新浪财经彭琳 发自香港)


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